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工程機械:8月挖機銷量同比持平符合預期 看好下半年行業(yè)回暖

2022-09-12

8月挖機行業(yè)銷量同比持平,符合市場預期。

2022年8月挖機行業(yè)銷量18,076臺,同比持平,與CME預測一致,符合市場預期。其中,國內(nèi)市場銷量9,096臺,同比下降26.3%;出口銷量8,980臺,同比增長56.7%,占總銷量比重提升至50%。2022年1-8月挖機行業(yè)累計銷量179,109臺,同比下降30.9%。其中,國內(nèi)市場銷量109,470臺,同比下降49.9%;出口銷量69,639臺,同比增長70.1%,占總銷量比重提升至39%。隨著下半年至明年行業(yè)基數(shù)進一步下降,預計行業(yè)增速同比持平,國際化有望成為后續(xù)一大亮點。

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小挖結構占比持續(xù)提升,中大挖具備發(fā)力空間
國內(nèi)銷量結構方面,8月國內(nèi)小挖(<18.5t)/中挖(18.5-28.5t)/大挖(>28.5t)銷量分別為5,873/1,915/1,308臺,分別同比-12.8%/-47.8%/-32.6%,占總銷量比重分別為64.6%/21.1%/14.4%,同比+10.1/-8.6/-1.3pct。小挖在總銷量中占比持續(xù)提升,主要基于小挖機器替人屬性逐步凸顯,應用場景從傳統(tǒng)基建向市政、農(nóng)村等領域拓展。中大挖復蘇相對較慢,其中中挖應用場景為房地產(chǎn)和基建項目,大挖為大型基建及礦山開采。展望未來,穩(wěn)增長政策下基建項目陸續(xù)開工,能源安全保供下礦山供給有望增加,中大挖需求有望回暖。
專項債發(fā)行使用加速推進,下半年行業(yè)有望回暖
穩(wěn)增長背景下2022年專項債發(fā)行節(jié)奏明顯前置,1-7月專項債累計發(fā)行額達3.47億元,用于項目建設的額度基本已經(jīng)發(fā)行完畢。2022年1-7月我國基建固定資產(chǎn)投資額同比提升9.6%,專項債帶動基建投資作用明顯。與投資額相背離,受疫情、極端天氣等影響,上半年下游項目開工率和設備開機小時均低于往年同期。下半年被延期項目落地,投資形成實物工作量,工地開工需求有望集中釋放,帶動設備需求回暖;隨著出口高速增長、同期基數(shù)下降,我們判斷下半年行業(yè)有望回暖。
2022年上半年,我國工程機械出口額198.9億美元,同比增長32.3%
國際化、電動化大幅拉平周期、重塑全球行業(yè)格局
海外工程機械市場周期波動遠低于行業(yè),2021年至今疫情影響減弱背景下,行業(yè)增速由負轉(zhuǎn)正,迎來超補償反彈機會。2022年上半年,海外工程機械龍頭卡特彼勒、小松集團收入增長分別為12%、17%。國內(nèi)工程機械龍頭產(chǎn)品質(zhì)量已處于國際第一梯隊,并且具有顯著性價比,出口增長遠高于海外市場,有望大幅拉平本周行業(yè)周期。工程機械產(chǎn)品較乘用車更講究經(jīng)濟性,隨著電動化產(chǎn)品制造成本下降,滲透率有望呈現(xiàn)加速提升趨勢。目前工程機械電動產(chǎn)品售價約為傳統(tǒng)產(chǎn)品兩倍,全生命周期成本優(yōu)勢明顯,未來電動化產(chǎn)品成本有望繼續(xù)向下。隨著電動產(chǎn)品成本曲線下降,滲透率提升,大力投資電動化技術的國內(nèi)龍頭企業(yè)有望擠占中小品牌份額,在全球市場迎來彎道超車機會。
(文章來源于第一機械網(wǎng))
 
 
 
 
 
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