連續(xù)13個(gè)月下滑后首增長(zhǎng)，下行周期如何對(duì)抗？挖掘機(jī)該深挖哪里？
2022-09-16
2022年的前七個(gè)月，挖掘機(jī)行業(yè)有一個(gè)好消息和一個(gè)壞消息。
好消息是，中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：今年7月份，26家挖掘機(jī)制造企業(yè)銷售各類挖掘機(jī)17939臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.42%。
這是自去年5月后，挖掘機(jī)銷量14個(gè)月以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。
壞消息是，今年1-7月，26家挖掘機(jī)制造企業(yè)挖掘機(jī)累計(jì)銷量161033臺(tái)，仍然是同比下降33.2%，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售100374臺(tái)，同比下降51.3%。
2016年至2020年以來(lái)，挖掘機(jī)行業(yè)一片大干快上的“大躍進(jìn)”。但是從2021年開(kāi)始，行業(yè)發(fā)展的邏輯突然出現(xiàn)崩塌，各類數(shù)據(jù)全線下降，業(yè)內(nèi)和二級(jí)市場(chǎng)都是一片哀鴻。
2021年1-12月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)挖掘機(jī)銷量為274357臺(tái)，同比下降6.32%。打破了自2016年以來(lái)，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量增速始終為正的局面，成為了近幾年首個(gè)增速為負(fù)的年份。
工程機(jī)械大佬級(jí)上市公司三一重工、中聯(lián)重科等，也隨之進(jìn)入“跌跌不休”的下行周期中，至今未能緩過(guò)神來(lái)。
國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量連續(xù)13個(gè)月下滑？
據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞的報(bào)道，2020年底至2021年3月，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)行業(yè)如日中天。當(dāng)時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者接連采訪了多家產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，不少?gòu)臉I(yè)人士均稱，銷售火爆，將擴(kuò)大產(chǎn)能。然而，時(shí)隔一年有余，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)行業(yè)卻已是另一派光景。
2022年6月23日，工程機(jī)械雜志社發(fā)布測(cè)算數(shù)據(jù)，預(yù)估2022年6月挖掘機(jī)（含出口）銷量1.8萬(wàn)臺(tái)左右，同比下降22%左右。如預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)最終被證實(shí)，就意味著，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)月度銷量將出現(xiàn)連續(xù)14個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)。
中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的26家挖掘機(jī)制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年5月銷售各類挖掘機(jī)20624臺(tái)，同比下降24.2%；1~5月，共銷售挖掘機(jī)122333臺(tái)，同比下降39.1%。
最近一年多，作為工程機(jī)械領(lǐng)域的龍頭，包括恒立液壓、三一重工等在內(nèi)的上市公司，營(yíng)收、利潤(rùn)雙雙承壓，股價(jià)也呈下行趨勢(shì)。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2021年，三一重工營(yíng)收1069億元，同比增長(zhǎng)6.81%，漲幅遠(yuǎn)低于2017~2020年；歸母凈利潤(rùn)為120.3億元，同比下降22.04%，是2016年進(jìn)入高速增長(zhǎng)期以來(lái)的首次下滑。
出口大漲對(duì)沖內(nèi)銷下行
墻內(nèi)開(kāi)花墻外香，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)行業(yè)暫時(shí)陷入低谷的同時(shí)，國(guó)外挖掘機(jī)銷售卻出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的26家挖掘機(jī)制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年5月，挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷售12179臺(tái)，同比下降44.8%，出口8445臺(tái)，同比增長(zhǎng)63.9%；1-5月，國(guó)內(nèi)共銷售80097臺(tái)，同比下降54.7%，共出口42236臺(tái)，同比增長(zhǎng)75.7%。
6月23日，工程機(jī)械雜志社發(fā)布測(cè)算數(shù)據(jù)，預(yù)估2022年6月挖掘機(jī)（含出口）銷量1.8萬(wàn)臺(tái)左右，同比下降22%左右。分市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)估銷量1萬(wàn)臺(tái)，同比下降41%左右；出口市場(chǎng)預(yù)估銷量8000臺(tái)，同比增長(zhǎng)30%左右。
對(duì)此，周佳立表示，在國(guó)內(nèi)挖機(jī)需求下滑的當(dāng)下，海外出口的增長(zhǎng)使得公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)要比行業(yè)好很多。其中，既有放開(kāi)疫情管控導(dǎo)致許多停工停產(chǎn)地區(qū)開(kāi)工需求增長(zhǎng)的因素，也有目前國(guó)內(nèi)主機(jī)廠海外份額較低，加大開(kāi)拓力度的因素。另外，還有人民幣貶值的因素。
“目前，國(guó)外有兩個(gè)地區(qū)對(duì)挖機(jī)的需求特別好，一個(gè)是北美，一個(gè)是東南亞，其中美國(guó)地區(qū)需求加大是有拉動(dòng)基建的政策導(dǎo)向（因素）。”周佳立介紹。
據(jù)國(guó)金證券研報(bào)，海外挖掘機(jī)市場(chǎng)需求旺盛，同時(shí)國(guó)外供給不足，國(guó)內(nèi)企業(yè)繼續(xù)加大出口業(yè)務(wù)布局。以徐工機(jī)械、三一重工為首的龍頭海外收入占比的提升，一定程度也緩沖了周期波動(dòng)對(duì)內(nèi)銷下行的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)產(chǎn)品牌開(kāi)始進(jìn)入東南亞、非洲、拉美等人均挖機(jī)保有量低的地區(qū)。
周利凱也表示，三一重工目前在新興國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家的出口都快速增長(zhǎng)，其中增長(zhǎng)最大的是歐美地區(qū)。“一方面，是因?yàn)楣镜暮Ｍ飧?jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升；另一方面，是實(shí)行‘以我為主、本土經(jīng)營(yíng)、服務(wù)先行’的經(jīng)營(yíng)策略，最后是公司加強(qiáng)了海外產(chǎn)品研發(fā)投入。”
“從2016年至今，三一挖掘機(jī)在海外的銷售收入翻了近10倍，而在2020年、2021年，中國(guó)的整體抗疫效果較好，給中國(guó)公司創(chuàng)造了有利的環(huán)境，而海外地區(qū)的供應(yīng)鏈?zhǔn)艿接绊戄^大，讓中國(guó)公司抓到了一些機(jī)會(huì)。”周利凱說(shuō)。
挖掘機(jī)紛紛自救！
2021年6月，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)五大品牌——三一、徐工、臨工、柳工、山河智能紛紛發(fā)布漲價(jià)公告，宣布對(duì)5-10t小型挖掘機(jī)價(jià)格上調(diào)10%，11-22t中型挖掘機(jī)價(jià)格上調(diào)5%。
這是2021年挖掘機(jī)的第二次漲價(jià)。根據(jù)各家企業(yè)漲價(jià)公告，本次漲價(jià)主要還是由原材料價(jià)格上漲引起。此前第一輪漲價(jià)潮是2月底、3月初，由代理商群體率先發(fā)起，主要原因是行業(yè)低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致很多代理商出現(xiàn)了虧損。
當(dāng)頭部的主機(jī)廠家也開(kāi)始抱團(tuán)，發(fā)起第二次漲價(jià)時(shí)，他們以超過(guò)60%的市占率，給市場(chǎng)帶來(lái)的影響要遠(yuǎn)大于第一次。
當(dāng)然，除了抱團(tuán)取暖，各大企業(yè)也各有招數(shù)。
作為國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)中，唯一一個(gè)沒(méi)有上市的大型企業(yè)，山東臨工又開(kāi)始推進(jìn)上市的進(jìn)程。
近日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)上辦事服務(wù)平臺(tái)發(fā)布公告稱，臨工重機(jī)股份有限公司已于7月19日辦理了上市輔導(dǎo)備案登記，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司。據(jù)了解，本次中金公司對(duì)臨工重機(jī)的輔導(dǎo)將分三期，歷時(shí)約四個(gè)月至2022年10月，隨后，臨工重機(jī)將正式開(kāi)啟IPO闖關(guān)征程。
三一重工則是選擇了一條更加前沿新銳的道路：全面推進(jìn)工程車輛、挖掘機(jī)械、裝載機(jī)械、起重機(jī)械等產(chǎn)品的電動(dòng)化，希望開(kāi)辟一條不一樣的賽道。
2021年，三一重工完成開(kāi)發(fā)34款電動(dòng)產(chǎn)品，上市電動(dòng)產(chǎn)品20款，包括4款純電攪拌車和4款純電動(dòng)自卸車等8款電動(dòng)化工程車輛、4款電動(dòng)挖掘機(jī)，產(chǎn)品涵蓋純電、換電、氫燃料3大技術(shù)路線。在電動(dòng)產(chǎn)品推出的第一年，三一重工電動(dòng)化工程車輛產(chǎn)品銷量破千臺(tái)，銷售額近10億元。
柳工則在銷售上玩起了不少“花活”。2021年3月15日，柳工下屬全資子公司中恒國(guó)際租賃有限公司自主設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)了“開(kāi)山平臺(tái)”，正式與金融合作伙伴實(shí)現(xiàn)租賃系統(tǒng)全面直連上線。
柳工認(rèn)為，這個(gè)動(dòng)作實(shí)現(xiàn)了柳工高端裝備制造業(yè)與金融租賃現(xiàn)代服務(wù)業(yè)務(wù)融合，這在中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)屬首創(chuàng)，“將形成標(biāo)桿效應(yīng)并開(kāi)創(chuàng)行業(yè)融資租賃新格局。”
柳工甚至還開(kāi)設(shè)了小程序線上商店、并涉足直播帶貨。
這些動(dòng)作顯得新潮且有噱頭。柳工董事長(zhǎng)曾光安在柳工首次全球直播中帶貨1.3億元，他也表示直播將成為柳工營(yíng)銷的一種常態(tài)。
每家企業(yè)的動(dòng)作看起來(lái)都很有新意，而且符合現(xiàn)階段的市場(chǎng)或者政策趨勢(shì)。但問(wèn)題是，所有這些對(duì)業(yè)績(jī)的幫助都還非常有限，要么杯水車薪，要么遙不可及。
而且諸多自救策略，本質(zhì)都是在國(guó)內(nèi)的存量市場(chǎng)中內(nèi)卷，是此消彼長(zhǎng)的零和博弈。那么對(duì)于這個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，真正的增量市場(chǎng)又在哪里呢？
望明天，挖掘機(jī)該深挖哪里？
還是應(yīng)該放眼國(guó)際。
放眼國(guó)際，我們才能看到，每一個(gè)國(guó)際巨頭，都在忙著全世界圈畫“勢(shì)力范圍”。
卡特彼勒非北美業(yè)務(wù)占比超過(guò)50%，日本小松海外業(yè)務(wù)收入占比高達(dá)80%以上。
卡特彼勒在20多個(gè)國(guó)家擁有設(shè)施，向180多個(gè)國(guó)家銷售產(chǎn)品，并在各大洲都有設(shè)備。
小松近日發(fā)布了最新業(yè)績(jī)報(bào)告，其2022年4-6月（2022財(cái)年第一季度），合并凈銷售額7638億日元，比2021年同期同比增長(zhǎng)17.8%。
這其中，小松在北美地區(qū)銷售額同比增長(zhǎng)36.6%，歐洲地區(qū)銷售額同比增長(zhǎng)10%。雖然在包括俄羅斯在內(nèi)的獨(dú)聯(lián)體（CIS）地區(qū)，和中國(guó)地區(qū)，小松銷售額同比下滑14％和39.6%。但在除中國(guó)以外的亞洲地區(qū)銷售大好，營(yíng)業(yè)額同比增長(zhǎng)了78%。
這些國(guó)際巨頭在世界各地均衡配置業(yè)務(wù)，避免了雞蛋在同一個(gè)筐里堆積，有效緩解了本國(guó)行業(yè)周期波動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生的影響。
此外，挖掘機(jī)整體全球市場(chǎng)表現(xiàn)并不差。國(guó)外許多廠商在疫情影響下產(chǎn)能不能完整釋放，加上歐美地區(qū)基建進(jìn)程加快，都催化了國(guó)際市場(chǎng)對(duì)于挖掘機(jī)需求的快速提升。
中國(guó)企業(yè)其實(shí)已經(jīng)對(duì)這些潛力地區(qū)有所捕捉。據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2022年7月，中國(guó)挖掘機(jī)出口8689臺(tái)，同比增長(zhǎng)72.8%。至此中國(guó)挖掘機(jī)出口已連續(xù)19個(gè)月同比增超50%，連續(xù)61個(gè)月同比正增長(zhǎng)。
截至2022年7月，中國(guó)挖掘機(jī)出口較2017年7月同期的659臺(tái)暴漲12.19倍。
但是仍然不夠。
2021年，三一重工聲稱國(guó)際化取得積極進(jìn)展，實(shí)現(xiàn)國(guó)際銷售收入248.46億元，同比增長(zhǎng)76.16%，國(guó)際收入占營(yíng)業(yè)收入比重同比上升9.2個(gè)百分點(diǎn)，但也僅占營(yíng)收總額的23.41%。
徐工機(jī)械已在亞太區(qū)域、中亞區(qū)域、非洲區(qū)域、西亞、北非區(qū)域、歐洲區(qū)域、大洋洲區(qū)域共涉及64個(gè)國(guó)家布局了完善的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)；柳工公司在海外設(shè)立了4家制造基地和4家海外研發(fā)機(jī)構(gòu)，同時(shí)擁有多家包含整機(jī)、服務(wù)、 配件、培訓(xùn)能力的營(yíng)銷公司。
但他們的海外營(yíng)收占比也分別僅僅是15.35%和20.85%。
2020年，國(guó)產(chǎn)挖掘機(jī)已經(jīng)聯(lián)手占據(jù)了國(guó)內(nèi)60%以上的市場(chǎng)份額，且近兩年仍在不斷擠壓國(guó)際巨頭的份額，如何將在國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)展到海外市場(chǎng)，是所有工程機(jī)械企業(yè)都要認(rèn)真思考的課題。
畢竟在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，已經(jīng)不存在“低垂的果實(shí)”。
在沒(méi)有劃時(shí)代型的技術(shù)革新下，繼續(xù)在單一市場(chǎng)里內(nèi)卷下去，只能是在一輪又一輪的同質(zhì)化斗爭(zhēng)中，挑戰(zhàn)挖掘機(jī)制造業(yè)的價(jià)格底線，對(duì)高質(zhì)量發(fā)展和行業(yè)的整體進(jìn)步來(lái)說(shuō)，卻于事無(wú)補(bǔ)。
腳步走得更遠(yuǎn)，才是最優(yōu)自救。
（文章來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞，瀚海觀察，巨潮 WAVE）
