1月信貸開門紅，國內(nèi)需求回暖預期強化，工程機械行業(yè)“破冰”可期？
2023-02-21
各地項目集中開工，1月信貸開門紅，調(diào)整長達兩年的工程機械板塊有望走出低谷?；诘凸乐岛托袠I(yè)觸底回升預期，有資金開始進場收集“低價”籌碼，今日，包括恒立液壓、徐工機械、三一重工、中聯(lián)重科等機械“茅”創(chuàng)年內(nèi)新高。
經(jīng)歷了2022年"冰河期"的工程機械行業(yè)，2023年初迎來開春后的暖風。各地項目集中開工，1月信貸開門紅，調(diào)整長達兩年的工程機械板塊有望走出低谷。
行業(yè)人士認為，隨著各地基建持續(xù)發(fā)力，地產(chǎn)行業(yè)“三支箭”落地，工程機械需求回暖預期開始強化。基于低估值和行業(yè)觸底回升預期，有資金開始進場收集“低價”籌碼，今日，包括恒立液壓、徐工機械、三一重工、中聯(lián)重科等機械“茅”創(chuàng)年內(nèi)新高。
與多位機械產(chǎn)業(yè)鏈人士溝通獲悉，1月發(fā)貨量同比沒有明顯增加，但下游客戶訂單意愿有所增強，預計2月份訂單將好于此前預期，3、4月份是傳統(tǒng)銷售旺季，海外銷售將繼續(xù)保持高增勢頭，國內(nèi)需求端改善則主要基于基建的拉動效應與地產(chǎn)的邊際改善。
回首2022年，工程機械行業(yè)呈現(xiàn)前低后高，外需強于內(nèi)需，但整體下行的態(tài)勢。其中，挖掘機銷量為261346臺，同比下降23.8%，是自2016年以來我國挖掘機年銷量增速首次轉負。
數(shù)據(jù)背后折射出2022年工程機械行業(yè)盈利能力下滑。日前，多家機械“茅”披露了2022年業(yè)績預告，業(yè)績普遍大幅下滑。原因主要系國內(nèi)工程機械行業(yè)處于下行調(diào)整期，疊加宏觀經(jīng)濟增速放緩、工程有效開工率不足等因素影響，國內(nèi)工程機械市場需求大幅減少，營業(yè)收入下降。
進入2023年，上述制約工程機械經(jīng)營的不利因素是否已在悄然改變？
“信貸數(shù)據(jù)好于預期，工程機械板塊一般都會有所反應。”長齡液壓證券部人士對以投資者身份致電的財聯(lián)社記者表示，基建和房地產(chǎn)是工程機械行業(yè)主要的下游需求端，受政策面因素影響較大，市場預期今年基建和房地產(chǎn)需求將有所改善。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，1月新增信貸4.9萬億元，同比多增逾9200億元。其中，企業(yè)端中長貸強勢多增，政策支持是核心驅動，流向主要集中在基建和制造業(yè)。另外，今年1月，新增專項債發(fā)行繼續(xù)前置，發(fā)行規(guī)模超過去年1月水平。
2023年1月初以來，全國多地投資計劃密集亮相，重大項目建設掀起開工熱潮。財聯(lián)社記者獲得的一份草根調(diào)研紀要顯示，截至2月11日，多地基建、市政項目資金到位情況較好，業(yè)主對項目推進力度較大，對項目管理人員到崗時間、到崗率提出明確要求，復工率相對較高，部分房建項目受限于資金情況以及工期相對寬松，復工節(jié)奏較慢。分地區(qū)看，華東地區(qū)、華南地區(qū)工作人員、勞務到位率均較高，復工率較好。
“從工地項目實施到訂購機器設備會有一個時間差。”恒立液壓證券部人士對財聯(lián)社記者表示，1月份訂單同比變化不大，預計2月份會好一些，3月份由于去年基數(shù)比較高，具體數(shù)據(jù)還有待觀察。另一家主機廠證券部人士也表示，訂單是否放量，可能要到3月底、4月初才能更清晰。
“今年，一方面基建和房地產(chǎn)復蘇對內(nèi)需會有拉動作用；另一方面，對出口的預期比較好。”中聯(lián)重科證券部人士表示。財聯(lián)社記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年春節(jié)過后，各工程機械制造商迎來“開門紅”，三一重工、中聯(lián)重科、柳工等領軍企業(yè)近期紛紛啟動批量訂單交付。以中聯(lián)重科為例，公司官微透露，中聯(lián)重科工程起重機各園區(qū)正在加緊生產(chǎn)，其國內(nèi)外訂單迎來雙增長，營銷訂單已經(jīng)排到3月份。
中信建投高端制造呂娟團隊分析稱，海外市場是2023年工程機械業(yè)績彈性的核心變量。隨著基建的持續(xù)拉動與地產(chǎn)的邊際改善，2023年國內(nèi)市場下行幅度將收窄，預計同比下滑約10%，而海外市場有望實現(xiàn)30%以上增長。綜合來看，2023年行業(yè)大概率實現(xiàn)正增長，而海外市場的產(chǎn)品均價、毛利率甚至凈利率均已超國內(nèi)市場，若中國企業(yè)在海外份額提升超預期，將實現(xiàn)更高彈性的業(yè)績增長。
（文章來源財聯(lián)網(wǎng)）
